如果把大模型比作AI时代的应用，那么Hugging Face就是这个时代的应用商店、GitHub和开发者社区。
Meta、Google、微软、OpenAI、DeepSeek等公司的模型可以在这里被找到，开发者也可以上传、下载和修改模型，分享数据集，展示自己制作的AI应用。这个平台虽然不拥有模型，却掌握着开源AI最重要的入口。
现在，英伟达准备把这个入口买下来。
据外媒报道，英伟达已经同意以129亿美元收购Hugging Face。不过也有报道称，双方虽然进行了实质性谈判，但尚未签署最终协议，交易仍有破裂可能。截至目前，英伟达和Hugging Face也没有正式对外宣布这笔交易。
如果交易最终落地，它将成为英伟达历史上规模最大的收购之一。更重要的是，英伟达买到的并不是另一家芯片公司，而是开源AI世界最重要的开发者平台。
英伟达看中的，不是Hugging Face现在赚多少钱
单看财务数据，129亿美元并不便宜。The Information披露，Hugging Face目前的年化收入约为1.5亿美元。按照129亿美元的收购价格计算，相当于英伟达给出了大约86倍年化收入的估值。
2023年，Hugging Face完成2.35亿美元融资时，估值只有45亿美元。参与投资的公司几乎囊括了整个AI产业，包括英伟达、Google、Amazon、Salesforce、IBM，以及AMD、Intel和高通等芯片公司。
这份股东名单本身，就体现了Hugging Face过去最特殊的价值，那就是它属于开源社区，而不完全属于任何一家巨头。到2026年初，Hugging Face已经拥有约1300万用户，托管着250万个公开模型和70多万个公开数据集。它在2025年实现了盈利，账面上仍保留着约一半已募集资金。
目前来看，英伟达真正想买的是Hugging Face背后的三样东西：开发者、分发入口，以及AI行业最真实的需求数据。过去，英伟达主要出现在AI产业的最底层。开发者训练模型、企业部署AI，都需要购买GPU、服务器、网络设备和CUDA生态内的软件。英伟达提供的是算力，距离开发者最终选择什么模型、使用什么数据，还有一层距离。
Hugging Face可以补上这一块。开发者在这里寻找模型，比较效果，下载权重，测试应用，最后决定把模型部署到哪种硬件和云服务上。谁掌握了这个入口，谁就有机会影响一个模型优先适配什么硬件、默认采用什么推理框架，以及最终把计算任务送到哪里。
129亿美元买下的并不是Hugging Face当下的1.5亿美元收入，而是未来开源模型产生的算力需求。
英伟达需要一个属于自己的“模型入口”
过去几年，英伟达虽然牢牢占据AI芯片市场的主导位置，却也在同时面对两股压力。
一股压力来自OpenAI、Anthropic等闭源模型公司。这些公司掌握模型和用户入口，也在尝试寻找英伟达GPU之外的选择，甚至参与自研芯片。另一股压力来自Google、Amazon、微软等云计算公司。它们既是英伟达最重要的客户，也在发展TPU、Trainium等自研AI芯片，希望降低对英伟达的依赖。
这意味着，仅仅控制算力并不稳妥。英伟达还需要继续向上走，进入模型、开发工具和应用分发层。
此前英伟达就与Hugging Face展开过合作。2023年，两家公司宣布将Hugging Face平台与DGX Cloud连接；此后又围绕NIM推理服务和开源机器人展开合作。Hugging Face在2026年发布的开源生态报告也显示，英伟达已经成为平台上贡献最积极的大型科技公司，多数模型仍然优先针对英伟达GPU进行优化。
收购以后，当开发者在Hugging Face找到一个模型，英伟达可以立即提供经过优化的CUDA、TensorRT和NIM工具，再把训练、微调和推理需求引导到DGX Cloud或者合作云服务中的英伟达GPU。模型越开放、传播越广，需要的算力越多，英伟达获得的收益就越大。
Hugging Face还能继续开放，但很难继续真正中立
讨论这笔交易时，需要把“开放”和“中立”分开。
即使收购完成，英伟达也很难突然关闭Hugging Face，更不可能把平台上所有模型都变成自己的资产。
Hugging Face托管的模型和数据集属于不同开发者，并受到各自许可证约束。已经按照开源许可证发布的代码，也不能因为平台更换所有者就被轻易收回。严格来说，Hugging Face上还有大量只能称为“开放权重”、而非完全开源的模型，平台本身也不是一个由公益基金会管理的公共基础设施，而是一家商业公司。
英伟达收购的是Hugging Face公司和平台，不是平台上所有模型的知识产权。
更现实的情况是，收购完成后的头两三年里，Hugging Face大概率会继续支持AMD、Intel、AWS Trainium以及其他硬件和云服务。英伟达甚至可能投入更多服务器、带宽和研发资源，改善模型下载、在线体验和企业服务。
它必须这么做，因为Hugging Face最有价值的资产不是服务器，而是开发者的信任。
一旦英伟达公开排斥竞争对手，模型作者可以把内容同步到GitHub、ModelScope等平台，AMD、Intel和云服务商也可以扶持新的模型社区。模型文件可以迁移，代码可以复制，开源社区不会接受一个明显封闭的平台。
人们对这起收购案的担心，源自Hugging Face很难继续拥有“制度上的中立”。
过去，它同时接受英伟达、AMD、Intel、Google和Amazon的投资，可以在不同芯片、云平台和模型公司之间保持距离。一旦成为英伟达的全资子公司，即使管理团队承诺独立运营，它的每一项技术决策都会面对利益冲突。
如果英伟达希望保留Hugging Face的可信度，至少需要建立独立治理机制，公开模型推荐和榜单规则，保证不同硬件厂商拥有同等的接口与适配机会，并对企业数据和平台使用数据设置明确的隔离制度。
英伟达买下的，最终还是一份信任
Hugging Face之所以值129亿美元，不只是因为平台上存放着数百万个模型。
模型文件可以复制，开源代码可以分叉，数据集也可以被重新托管。真正难以复制的，是数百万开发者在同一个平台上形成的使用习惯、协作关系、评价体系和信任。
这也是这笔交易最微妙的地方。
英伟达有足够的钱买下Hugging Face，却未必能够直接买下开源社区的信任。一旦开发者认为平台的榜单、推荐和技术路线开始服务于英伟达的硬件利益，Hugging Face最重要的价值也会随之流失。
从产业角度看，这笔收购证明AI竞争已经从“谁能造出更强的芯片”，进入“谁能控制开发者入口”的阶段。英伟达不满足于成为AI时代的算力供应商，它还想成为模型从发布、传播到部署过程中无法绕开的平台。
收购成功后，Hugging Face或许依然会是全球最大的开放AI社区。
它只是很难再被称为一个真正中立的开放AI社区。
而英伟达最终能否保住这两个字十大配资平台，决定的可能不只是129亿美元收购案的成败，也会决定开源AI下一阶段是否还愿意把自己的未来，放在一家巨头拥有的平台上。
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